CÓMO MANIPULAR EL MERCADO
Por WALTER SPURRIER BAQUERIZO
El 15 de noviembre es electo Presidente Rafael Correa, quien reiteró que iba a una restructuración de la deuda en bonos globales; si los acreedores no la aceptaban, se declaraba la moratoria.
El 15 de febrero había que pagar de $135 millones sobre los bonos globales 2030, que ganan 10% de interés.
El anuncio hizo colapsar la cotización de los bonos.
¿Quiénes son los tenedores de los bonos? Hay de dos tipos:
- El profesional o empleado en EE.UU. o Europa, quien invierte para ganar altos intereses;
- El especulador que aprovecha la volatilidad de los mercados, adelantándose a lo que va a pasar en base a superior información y análisis.
Odontólogos alemanes y cirujanos plásticos italianos, ante el temor de perder toda su inversión, vendieron, rescatando lo que pudieron, y habrán jurado nunca más comprar papeles ecuatorianos.
Pero para el especulador, la circunstancia era ideal.
Supongamos que un financista que tenía $1 millón en bonos, se enteró una semana antes de la segunda vuelta que Correa ganaría. Vendió sus bonos el 9 de noviembre, con el 2 por ciento de premio, y esperó.
Durante dos meses, las declaraciones oficiales hicieron caer el bono. Pero hacia el 24 de enero, presumiendo que Argentina desaconsejaría una renegociación hostil, y que el Ministro Patiño recularía, el financista de marras volvió a comprar, esta vez $10 millones vía apalancamiento, a sólo el 68,6 por ciento del valor, por lo que adquirió bonos por un valor nominal de $14.860.000.
En efecto, el Ministro Patiño, después de haber conversado con los asesores enviados por Kirchner, anunció que el Ecuador se tomaría tiempo en hacer una propuesta de restructuración. La cotización de los bonos se recuperó.
El especulador volvió a vender, el 1º de febrero, al 81 por ciento del valor, cobrando $12 millones, pagando los $9 prestados, y triplicando su capital, a expensas, no del erario nacional, sino del verdadero inversionista.
El 12 de febrero, tres días antes del vencimiento, el viceministro Ortiz anunció que no había plata en caja, y se acogería al período de gracia para pagar. Ese día, el Ministro se reunía con con Abadi, financista de Nueva York, quien según Patiño, le sugirió que genere incertidumbre en el mercado, para ellos poder venderle un seguro contra moratoria (CDS) a tenedores nerviosos (Abadi lo niega).
Ese es el video que trascendió.
El mercado sospechaba que la manipulación ya se había dado. En información difundida en marzo durante la cita del BID en Guatemala, el ex funcionario argentino Guillermo Nielsen declaró que “como lo entiendo, en diciembre Venezuela adquirió un porcentaje sustancial del papel ecuatoriano y utiliza su influencia y fondeo de la CAF en pos de una solución”.
John Welch de Lehman Brothers, indicó que “Venezuela vende protección en Ecuador mediante una nota vinculada al crédito. Si Correa entra en moratoria, habrá una enorme pérdida de capitales para Venezuela”.
El 15 de febrero, Patiño viajó a Caracas, y su contrapartida venezolano le ofreció un crédito de $500 millones. Pero Patiño no los necesitó y los bonos se pagaron el mismo día.
